移动版

电子行业2015年第40期:一周一谈及公司跟踪

发布时间:2015-10-19    研究机构:兴业证券

一周一谈:本周市场大幅反弹,说明在经历连续四个月调整之后,市场做多的意愿比较强烈,再加上流动性充裕,预计反弹趋势短期还能持续,尤其是创业板

若看电子行业基本面,几大细分领域仍是乏善可陈,无论半导体、面板、PCB,还是LED、消费电子等,下行压力仍大。最近,我们注意到Gartner下修全球半导体产业增速,一口气从增长2.2%调至衰退0.8%,下调幅度不可谓不大。与之相应,台积电执行长也第三次下修全球半导体成长,认为2015年可能是零成长。

在行业基本面趋势向下的情况下,难以有大的投资机会。我们当前的投资组合是海康威视、立讯精密和法拉电子。此外,在反弹的行情中,那些有催化剂、跌的多、市值较小、估值贵的股票,有可能涨得更多,我们也提供两支进攻性较强的标的,一个是远望谷,RFID标签放量是其催化剂;另一个是深纺织A(000045),可以关注扭亏为盈以及国企改革。

公司跟踪:国光电器:因为今年在研发投入上增长明显,处理长期股权投资亏损了840万元,加上今年市场需求不是很好,客户压价情况的存在。预计今年全年营收增速在15%左右,预计业绩下滑40%左右。明年随着高毛利的扬声器业务占比提升,电池正极材料销售增长,加上园区租金业务的持续贡献,公司业绩有望重回增长的轨道。

估值水平:2015年10月16日,SW电子行业PETTM(整体法,剔除负值)为54.89,较2015年6月12日最高的99.49下跌44.83%,较2008年10月27日的历史最低值13.34高出311.47%。

行业要闻:消费电子:;半导体:;面板:;

指数变化:本周电子行业指数(上涨10.16%)跑赢沪深300(上涨5.81%);本周费城半导体指数(上涨3.67%)跑赢纳斯达克指数(上涨1.16%)。

风险提示:下游需求波动、价格战。

申请时请注明股票名称